美中近期货币政策类似?彭博社:相互补充而不是对抗


2021年08月17日 12:50    来源:彭博社

       彭博社近日发表《最近鲍威尔和易纲的言论听起来很像(Jay Powell andYi Gang Sound Pretty Similar These Days)》的文章表示,近日联储会和中国央行(PBOC)发表的言论听起来很像,因为二者的政策进行了相互补充,而不是相互对抗。以下为文章摘译:



联储会主席鲍威尔。(图片来源:中新社资料图)


       如果你最近一直在关注联储会和中国央行的话,你会发现美中两国货币官员听起来似乎在用同样的字眼来描述大流行时代的经济挑战——无论是通胀的爆发,还是对看似强劲的复苏给予适当支持。


       这在很大程度上取决于两个超级大国央行正确的政策组合是相互补充,而不是相互对抗的。在经历了令人羡慕的几个季度增长后,中国经济增速逐渐趋缓。联储会则需要非常温和地撤销大规模刺激计划,否则将面临全球市场动荡的风险。两者都不太可能进行大幅调整:联储会的紧缩政策将是渐进的,而中国央行的任何宽松政策也是如此。


       虽然美中之间存在诸多分歧,从工业关税和技术竞争到的战略竞争,但这并不意味着这两个经济体不能朝着同一个方向发展。


       中国央行在9日的季度报告中表示,最近生产者物价的飙升很可能是暂时的。虽然短期内它可能会维持在较高水平,但随着基础效应消退和全球供应生产复苏,它可能会回落。


       这听起来很有“暂时(transitory)”的意味。联储会主席鲍威尔最喜欢用这个词来形容预期的短期通胀。与中国央行一样,美国央行认为物价上涨是从深度衰退中恢复不可避免的一个过程。不过联储会的主要关注点似乎是支撑劳动力市场。


       中国央行在报告中还提及,国内复苏的基础还不稳固。这与联储会的说法也没有本质区别。联储会正在小心翼翼地削减量化宽松,努力朝着其目标取得“实质性的进一步进展”。


       中国央行上个月降低了银行存款准备金率,在速度和范围上都是出人意料的。汇丰控股有限公司(HSBC Holdings Plc)将这一做法描述为“微调”。这与鲍威尔计划在几个月内开始并在一年或更长时间内缓慢实施的非常渐进式的量化宽松政策似乎也没什么不同。


       虽然美中两国存在诸多差异,但是两国之间也存在一些类似的地方。财长耶伦近日正在考虑出访中国,而美中两国首脑之间举行峰会的可能性仍然存在。尽管两国关系紧张,但美中之间的贸易仍在蓬勃发展。最关键的是,在重要领域,美中两国可能有比主流趋势暗示出的更多共同点。



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