无论谁在下周的总统选举中获胜，华盛顿都需要投入更多资金来抗击这场疫情。但对总统特朗普或竞选人拜登来说，有一个好消息，那就是：利率很可能会在一段时间内保持在令人难以置信的较低水平。

3月17日，人们在拉斯维加斯One-StopCareer Center就业中心排队等待，希望得到有关失业救济金的帮助。（图片来源：美联社）

       CNN Business报道，10年期美国国债的收益率现低于1%，这对政府来说是好事，因为它必须为美国庞大的联邦债务支付利息。截至9月底，联邦债务已接近27万亿美元。低利率能让华盛顿获益，这和消费者在支付抵押贷款和信用卡账单时情况相同。

       鉴于联储会未来几年内预计会将基准短期利率保持在接近零的水平，短期内收益率不太可能大幅攀升，尤其是在联储会主席鲍威尔（Jerome Powell）连任的情之下。因此，较低的利率应该会让拜登或特朗普在国会再次通过重大纾困方案变得更加容易，成本也更低。

       咨询公司Brown Advisory负责固定收益的主管汤姆·格拉夫（Tom Graff）在接受CNN Business采访时表示：“不管大选时会发生什么，我们都可能会在2021年获得更多财政刺激。”

       格拉夫认为，即使通胀和长期债券收益率开始小幅攀升，但联储会仍会在利率接近零的情况下保持稳定，这是因为稳定就业市场和宏观经济更为重要。目前失业率仍高达7.9%，为历史新高。

       “到明年这个时候，美国还不太可能让失业率回到（疫情前）4%的水平。因此，联储会将更倾向于忽视通胀的飙升。”格拉夫说。

       如果目前的民调结果是正确的，那么拜登获胜再加上一股蓝色浪潮，会让民主党掌控参议院，那么纾困款的金额可能会更高。理论上讲，这样的情况最终会导致高利率。但投资机构BlackRock Investment Institute的专家仍认为，联储会将会采取措施，防止利率升至过高。

       BlackRock公司分析师周一（26日）在一份报告中写道：“团结的民主党政府出台重大财政刺激计划，这种选举情境越来越受到市场的重视，可能会给美国国债收益率带来上行压力。”

       “不过，由于联储会将采取行动防止金融状况急剧收紧，收益率的上升可能会受到限制。”BlackRock团队补充道。

       经济持续疲弱也可能会限制长期利率。

       财富管理公司Northern Trust Wealth Management的首席投资官凯蒂·尼克松（KatieNixon）在一份报告中说：“担心财政刺激政策会推动利率大幅上升是错误的，因为我们看到与疫情有关的需求破坏正持续对经济增长和通胀构成不利影响。”

       情况正是如此。政府可能会在债务负担增加的情况下难以支付利息。但这个问题不会在2021年或甚至是2022年就出现。

       “两党都需要处理持续存在的债务和赤字问题，但不是现在。”财富管理公司Plante Moran Financial Advisors首席投资官吉姆·贝尔德（Jim Baird）在接受CNNBusiness采访时表示，“让人们回去工作需要时间，还需要一些其他形式的财政支持。”

       事实上，国会预算办公室最近预估，联邦债务的平均利率将从今年的2%下降到2025年的1.1%。因此，未来几年内可能是承担更多债务的最佳时机。不过，未来基础设施支出的大幅增加再加上与疫情相关的刺激措施，可能会导致未来出现更大的债务负担。这将导致未来会支付更高的利息，不论到时候利率有多低。