继3月份将11家中概股公司列入“预摘牌”名单之后，本月12日，美国证劵交易委员会（SEC）又将搜狐、康乃德生物等12家中概股公司列入“预摘牌”名单。

SEC总部标识。（图片来源：路透社资料图）

       不到40天23家中概股入“预摘牌”名单

       综合中新经纬、路透社报道，此次被SEC列入“预摘牌”的具体名单包括：Microvast（微宏）、中汽系统、大全新能源、康乃德生物、金融壹账通、绿图生物科技、传奇生物、搜狐、新濠影汇、新濠博亚娱乐、Logiq和诺亚控股。SEC声称，上述12家公司提交申辩的截止时间为5月3日。

       值得关注的是，在刚过去的3月，SEC分三批次共将11家中概股公司列入“预摘牌”名单。3月8日，SEC将百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药等5家中概股公司列入“预摘牌名单”，3月23日该名单中又新增了微博公司。3月30日，百度、富途控股、爱奇艺、凯信远达医药和从事渔业养殖的诺斯拉(Nocera)又被SEC列入该名单。这也意味着，在不到40天的时间里，SEC已将23家中概股公司列入“预摘牌”名单。

       据彭博社此前报道，根据《外国公司问责法》（HFCAA），被SEC列入“预摘牌名单”的企业需要在3年的时间里遵守在美上市公司的所有检查要求，否则会面临退市后果。

       长期以来，华尔街的主要监管机构一直在针对总部位于内地和香港的大约200家在美上市的企业，因为中方拒绝接受美国官员审查其审计工作。对此，中国监管机构表示，中国的国家安全法律禁止它们向美国监管机构提交审计文件。不过SEC在此时公布这一名单还是让投资者感到不安，因为他们一直希望美中就审计监管达成协议。

       对SEC近期陆续施压，频将中概股公司列入“预摘牌”名单一事，中国证监会国际部负责人近日公开回应称，对于一些企业被SEC列入有退市风险的清单，经向SEC了解，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的一个正常程序，列入清单的公司是否在未来两年真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。

       北京《中国证券报》此前援引一位接近中国监管部门的业内人士的话报道称，“中美双方监管机构都充分知悉对方关切，正在相向而行，努力寻求解决问题的方案，以尽快实现有效、可持续的合作。这符合两国资本市场和全球投资者的最大利益。”一位受访的资深会计师也表示，最近几个月美中双方监管机构的良好互动有望打破审计监管合作的长期僵局。

       涉事公司该如何应对？

       广州《21世纪经济报道》报道，被纳入SEC“预摘牌”名单，中概股公司该如何自救？又可以采取什么样的措施？复旦大学管理学院副教授黄钟伟认为，根据HFCAA，只有连续三年不满足美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审计要求，公司才会被SEC纳入确定审计名单并摘牌。因此，被纳入SEC的暂定审计名单，并不意味着公司股票会立即被摘牌。

       “公司在被SEC加入暂定审计名单后，可以在15个工作日的上诉期内积极上诉，也可以考虑更换审计机构，或者改变上市地点。当然，鉴于公司不会被立即摘牌，而中美两国监管机构也就中概股的审计积极进行磋商，如果中概股公司短期内，没有通过资本市场再融资的迫切需求，也可以静观其变。”黄钟伟进一步指出。

       此外，从行业角度而言，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林认为港股上市或谋求欧股主要市场进行存托凭证上市是一种解决方案。与此同时，在中概股内部，大量尚未盈利的中概股需要注重自己的现金流。

       事实上，一切的走向背后，似乎各方早已有了预期。在阿里巴巴、京东、网易悉数回归港股之后，B站、微博、汽车之家、小鹏、蔚来等又出现在一长串的回港上市名单之中。根据中金研报数据，目前还有另外的25家公司，可能在未来3-5年内满足回港上市条件。

       中信证券分析认为，对于已在美上市的中概企业来说，港交所近年来不断优化海外发行人上市制度，更为二次上市和双重主要上市企业降低要求、提供便利，将辅助更多中概股回港上市，规避美股中概退市风险。预期未来将有更多中概股赴港上市。

       黄钟伟也认为，回港上市是规避HFCAA带来的不确定的方法之一，但企业需要根据其自身融资需求来决定是保持在港股和美股的双重上市，还是从美国退市。