
国际原油价格要跌破80美元吗?
目前, 在全球的石油生产中, 中东地区的石油生产成本在每桶30美元以下, 俄罗斯的石油生产成本在每桶50 美元左右; 而加拿大的油沙矿的生产成本在每桶75-85美元; 美国和英国的页岩矿的石油生产成本在每桶80-90美元。 因为, 页岩矿的石油开采技术也刚刚开始采用, 还属于起步阶段。 所以, 从生产成本来看,如果国际石油价格跌破每桶80美元,美国和她的盟友们将无法继续经营石油生产。 这正如俄罗斯总统普京所言, 如果到这个时候, 大家都玩完,对谁都没好处。
最近国际原油价格一路下跌, 直接逼近每桶80美元的价格。布伦特(Brent) 市场原油价格从6月19日的每桶115美元下跌到10月15日每桶84美元, 跌到四年来的最低点。 西德克萨斯(WTI) 市场原油价格也从6月19日的每桶107美元下跌到10月15日的每桶81美元。在纽约交易所, 12月份到期的原油期货价格也在最近下跌到81美元。 原油价格还要继续下跌吗? 是否出现像2008年金融危机爆发后, 原油价格下跌到80美元以下呢?
在回答这些问题之前, 我们必须能清楚为什么最近国际原油价格会下跌。
总体来说, 最近国际原油价格持续下跌来源于市场供给大于需求。
从供给方面看, 首先, 美国页岩油开采增加了国际石油的供给。我们知道, 美国是世界上最大的石油消费国, 2013年, 美国石油消费为每天188万桶。 美国的石油缺口主要来自于从中东和加拿大进口。 但是, 从 “911” 恐怖袭击以后, 美国为了使自己的石油供给独立于多事的中东石油市场, 就开始实施了美国的独立石油供给政策, 经过十多年的发展, 美国的页岩开采已经开始为美国供应石油。美国国内的石油供应从2009年每天910万桶增加到2013年每天1235万桶石油。 同时, 今年美国已经终止了从尼日利亚进口石油, 这是自1973年以来, 美国第一次停止从该国进口石油。 这就是说, 美国石油生产增加, 降低了最近十年来国际市场石油需求强势的压力, 石油价格必然下降。
其次, 加拿大目前也是一个石油生产大国, 近年来, 由于国际石油价格高涨, 加拿大大力开发其西部省份的油沙石油生产。 加拿大的石油生产从2009年每天331万桶增加到2013年每天407万桶石油。 根据加拿大有关研究机构的数据, 加拿大的石油生产目前正以每天17万桶的速度增长。 尽管加拿大经济的快速恢复得益于近几年来的高油价, 但是与此同时, 这也使得国际石油市场的供给快速增加。 所以, 石油价格下跌已不可避免。
再次, 利比亚和伊拉克的石油生产已经开始从因战乱的损失中恢复, 其石油供应开始增加。 欧佩克在今年10月份的报告中说, 9月份, 利比亚的石油生产比上个月每天增加了28万桶; 同时, 伊拉克也以非常可观的速度增加石油供应。
从需求来看, 市场对石油需求降低的预期增强。 中国和欧洲是除美国之外另外两个主要消费地区。 2013年, 中国的石油消费为每天1011万桶, 欧洲的石油消费为每天1429万桶。 可是, 中国的石油生产在当年只有每天445万桶, 欧洲的石油生产为每天379万桶。供应缺口主要依靠进口。 对于石油进口的需求决定于经济的增长速度。 最近几个月以来, 各种数据显示, 中国经济增速明显开始放缓。 其经济增长速度已经从年初的7.5% 下降到第三季度7.3%。 9月份的消费价格指数也达到了四年来的最低水平, 仅为1.6%。 这种经济现状, 使市场感觉到, 中国经济还要下降。 这明显降低了对石油需求的增加。
同时, 再看欧洲。 从2008年金融危机后, 加之2010年的债务危机, 欧洲一直没有很快从这种危机中恢复过来。 9月份, 欧洲中央银行发表了对欧洲经济增长缺乏动力的看法, 旨在进一步推出欧洲的量化宽松货币政策。 这增加了市场对欧洲经济复苏的忧虑。市场预期处于艰难中的欧洲经济将 降低对石油的需求。 所以, 石油价格降低也在必然中。
美元升值是导致国际石油价格下跌的另一个重要因素。最近几个月美元对国际主要货币的汇率处于快速升值阶段。 例如, 美元汇率指数从今年7月1日的79.77 上升到10月1日的86.69。 目前, 虽有下降, 但仍然保持在85以上的水平。在仔细以对各种主要货币汇率来看, 在同期, 美元对欧元汇率升值6.67%, 对英镑汇率升值4.91%, 对日元汇率升值7.13%, 对瑞士法郎汇率升值5.98%。所以, 美元这种在短期内的快速升值, 加剧了以美元计价的国际石油价格的快速下跌。
从价格制定和国际地缘政治来看, 国际原油价格已经成为国际政治斗争中的一个工具。 最近半年来, 在国际政治中, 两件大事令以美国为首的西方世界不安, 一是, 中东的伊斯兰国(ISIS), 另一个是, 俄罗斯支持的一方和西方支持的一方的乌克兰危机。
对于中东的伊斯兰国(ISIS)所带来的恐怖袭击, 西方世界已经开始了军事打击, 同时, 需要的是经济打击。 中东的伊斯兰国(ISIS)的收入来源主要靠出售石油, 国际原油价格暴跌, 实际上减少了中东的伊斯兰国(ISIS)的财政收入。从中东的伊斯兰国(ISIS)成立起始, 为了尽快获得足够的财政收入, 他们已经按照低于国际市场的价格出售原油。 为了实现尽快在经济方面打击中东的伊斯兰国(ISIS), 西方世界要求实施低的石油价格。 而能够影响国际原油价格的恰恰是在中东的美国盟友---沙特阿拉伯。中东地区的石油生产占全球的石油供应的三分之一, 而沙特阿拉伯的石油生产占到中东地区的三分之一, 日供应量为900多万桶。 所以, 沙特阿拉伯有能力影响国家石油价格。在今年9月份, 沙特阿拉伯提高了市场的石油供应, 比上个月每天增加了0.5%, 达到日供应石油960万桶, 使欧佩克的石油供应达到日供应3100万桶, 这是11个月来的最高水平。为了保住自己的石油市场份额和有力地在经济方面打击中东的伊斯兰国(ISIS), 沙特阿拉伯降低石油的出售价格。 这推动了国际石油价格在短期内的快速下跌。
在乌克兰危机事件中, 以美国为首的西方世界一直和俄罗斯对着干。西方世界已经对俄罗斯实行了一系列的经济制裁, 但是, 因为欧洲依赖俄罗斯的天然气供应, 似乎经济制裁效果并不明显。 俄罗斯是一个石油出口大国, 财政收入的来源主要依赖石油出口。西方世界已经看到了俄罗斯在国际经济中的软筋。 降低国际油价, 减少俄罗斯的财政收入, 这才是打击俄罗斯最有力的武器。 根据国际货币基金组织的测算, 俄罗斯的财政收入预算的平衡点建立在石油价格每桶95美元。目前, 国际石油价格跌到逼近每桶80美元, 已经使俄罗斯感觉到经济痛苦。 所以, 普京已经开始发表公开讲话, 谴责西方世界压低国际石油价格; 而且声称, 如果石油价格跌到每桶80美元以下, 这对大家来说, 都是一场灾难。
尽管俄罗斯并不希望国际石油价格继续下跌, 那么, 这种愿望能够实现吗? 国际石油价格下跌到每桶80美元以下, 国际石油市场的各个参与者又怎样呢?
根据国际货币基金组织, 国际能源署和有关投资银行测算, 在主要依靠石油出口为财政收入的石油生产国家中, 除了安曼, 科威特, 卡塔尔和阿联邦酋这几个国家的财政收入依赖石油价格的平衡点低于每桶80美元以外, 其他石油出口国家, 如伊朗, 巴林, 利比亚, 伊拉克, 委内瑞拉, 安哥拉, 阿尔及利亚, 尼日利亚, 厄瓜多尔, 俄罗斯和沙特阿拉伯, 财政收入依赖石油价格的平衡点都要高于每桶80美元。这就是说, 如果国际石油价格下跌到每桶80美元以下, 这些国家的财政收入都会受到不同程度的影响。 沙特阿拉伯的财政收入依赖石油价格的平衡点为每桶83美元, 刚高于80美元, 而作为以美国为首的西方对手的委内瑞拉和俄罗斯的财政收入依赖石油价格的平衡点在每桶100美元左右, 要远高于每桶80美元。 所以, 国际石油价格若低于每桶80美元, 沙特阿拉伯也许还可以承受一段时间, 但不可长期承受; 而俄罗斯和委内瑞拉在短期内都难于承受。 如果美国真想狠狠地打击俄罗斯, 也许在短期内会使石油价格下跌到每桶80美元, 但不能长期这样。 因为沙特阿拉伯也不可能长期承受低于每桶80美元的国际石油价格。
不仅沙特阿拉伯, 这个美国在中东地区的忠实盟友, 不可能长期承受低于每桶80美元的国际石油价格, 就是美国自己和她的其他忠实盟友, 如加拿大, 英国和北欧的个别国家, 也无法承受低于每桶80美元的国际石油价格。因为, 如果国际石油价格低于每桶80美元, 他们的石油生产将无利可图。
目前, 在全球的石油生产中, 中东地区的石油生产成本在每桶30美元以下, 俄罗斯的石油生产成本在每桶50美元左右; 而加拿大的油沙矿的生产成本在每桶75-85美元; 美国和英国的页岩矿的石油生产成本在每桶80-90美元。 因为, 页岩矿的石油开采技术也刚刚开始采用, 还属于起步阶段。 所以, 从生产成本来看, 如果国际石油价格跌破每桶80美元, 美国和她的盟友们将无法继续经营石油生产。 这正如俄罗斯总统普京所言, 如果到这个时候, 大家都玩完, 对谁都没好处。 所以, 国际石油价格不可能低于每桶80美元的临界线。
(配图原载北海日报)