一、上周行情回顾：银价冲出重围 上周(5月11日-5月15日)，白银强势走高。周一中阴下挫，周二、周三、周四强势上攻，周五小阳上攻。具体来看，白银开盘3240元/千克，最高3454元/千克，最低3176元/千克，收于3445元/千克，周波幅278点，较上一个交易周收盘价上涨6.29%，周K线收带下影的长阳线。证金贵金属(www.zhengjin99.com)认为上周银价强势上扬主要源于美国公布的经济数据整体继续疲弱，美元指数维持弱势。 二、基本面情况：美国经济数据弱爆了，美元厄运缠身 美国4月零售销售月率持平，预期0.2%，前值1.1%。本次数据较前值录得较大跌幅，其原因是美国家庭购置汽车及大件商品速度放缓;此外虽汽油价格保持在低位，但消费者倾向于将节省的开支用于储蓄而非消费;本轮数据表明美国经济在第二季度初始的复苏仍较为艰难，不足以使得美联储在9月前启动加息。 美国上周初请好于预期，4月PPI不及预期，数据继续疲弱。数据显示，美国5月9日当周初请失业金人数为26.4万人，预期27.5万人，前值26.5万人。美国4月PPI月率下降0.4%，预期上升0.2%，前值上升0.2%;4月PPI年率下降1.3%，预期下降0.8%，前值下降0.8%。美国4月PPI下降暗示经济成长在首季接近停滞后反弹力度仍不够强劲。 美国5月纽约联储制造业指数3.09，预期5，前值-1.19。本次数据录得正值，较前值有所反弹，虽反应出该地区商业活动已开始回温，但因反弹力度仍不及预期，尚不足以支持该地区雇佣力度的加大;本轮数据总体表明经历第一季度的严寒气候过后，美国经济复苏力度仍有疲弱迹象。 美国4月工业产出月率-0.3%，预期0.0%，前值-0.3%。美联储发布的下跌0.3%的数据修正了此前美国央行发布的数据，也再次显示了美国工业生产指数已经是连续第五个月出现下降。此外，数据还显示：扣除汽车业外，美国4月制造业指数下跌了0.1%，4月的矿业和公用事业产出指数符合预期，4月的产能利用率从3月的78.6%下降至78.2%，显示出商品价格带来的成本压力。 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值88.6，为2014年10月以来最低，预期95.9，前值95.9。美国5月密歇根大学消费者信心指数降至7个月以来最低，该指数可反应消费者开支这一经济增长状况的重要因素，从历史经验看，若消费者信心指数一年均值在86.9左右，将可能导致经济陷入衰退。 5月15日来自美联储消息较少的环境下，市场的焦点还是集中在美国的经济数据上，结果日内美国公布的三项重要数据全数疲软，美联储加息前景再度被打压。在此影响下，美元指数周五跌至三个月低位，而由于本周美国众数据惨不忍睹，美指更是连跌四个交易日。 小结：上周美国方面公布的经济数据整体继续疲弱，制造业和消费数据均表现疲弱，就业数据稍好，美元指数继续下挫，银价强势走高。本周美国方面发布的经济数据主要是楼市数据，预期数据整体不会太理想，继续打压美指支撑银价，此外美联储会议纪要偏鸽派的概率较大。 三、机构持仓量：黄金白银ETF减仓忙 全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至5月18日黄金持仓量报723.91吨，较5月11日减仓4.41吨，黄金ETF上周继续减仓。 全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至5月18日白银持仓量报10191.78吨，较5月11日减仓265.86吨，白银ETF上周继续大幅减仓。 四、技术面分析：日线和周线技术指标均偏多 从白银周线图上看，MACD指标红柱放大;KDJ指标开口向上;均线系统中MA60向下，MA5与MA10金叉，MA20向上。日K线图看，MACD红柱放大，KDJ指标开口向上，MA5、MA10、MA20、MA60向上发散。   KDJ指标金叉开口向上，MACD红柱放大 五、投资策略：非农来袭，银价将再起波澜 对于本周行情展望，证金贵金属研究部认为，上周美国方面公布的经济数据整体继续疲弱，制造业和消费数据均表现疲弱，就业数据稍好，美元指数继续下挫，银价强势走高。本周美国方面发布的经济数据主要是楼市数据，预期数据整体不会太理想，继续打压美指支撑银价，此外美联储会议纪要偏鸽派的概率较大。希腊问题有望继续刺激避险升温。银价日线和周线技术指标均偏多。综合来看，银价有望继续震荡上攻，上方适当关注60周均线压力，预测震荡区间【3350-3545】，建议整体保持逢低做多的思路，注意严格止盈止损，更多操作建议请扫描以下二维码↓ 
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